A economia dos EUA se recuperou fortemente da queda induzida pela pandemia, apoiada por respostas fiscais e monetárias sem precedentes. A recuperação mais rápida do que o esperado ajudou os mercados a se recuperar em um período de tempo extremamente curto.
WASHINGTON – Os índices dos EUA registraram seu melhor desempenho em agosto em décadas. Os investidores, no entanto, ficaram nervosos neste mês, com a Europa começando a ver um aumento acentuado nos casos do vírus CCP. A incerteza em torno do próximo pacote de estímulo e a batalha política para substituir a juíza da Suprema Corte Ruth Bader Ginsburg também trouxeram preocupações adicionais.
Os casos de COVID-19 e possíveis paralisações representam o maior risco para os mercados, de acordo com Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global do Wells Fargo Investment Institute.
“Mas parece que o limite para amplas paralisações, como na primavera passada, permanece bastante baixo”, disse ele ao Epoch Times por e-mail.
Na Europa, o número de novos casos começou a aumentar novamente, especialmente no Reino Unido, França e Espanha. O governo do Reino Unido começou a impor novas restrições, como forçar pubs, bares e restaurantes a fecharem às 22h. O principal virologista da Alemanha alertou na semana passada que o país também poderia implementar restrições.
Os analistas estão confiantes de que o vírus está se tornando menos mortal, em parte devido aos avanços nos tratamentos COVID-19 que reduzem sua gravidade. Eles, portanto, acreditam que outra rodada de paralisações amplas nos Estados Unidos permanece improvável.
“A recente liquidação foi em grande parte impulsionada pelo sentimento e a reversão da exuberância que vimos no final de agosto”, disse Samana. “Os fundamentos – crescimento econômico, ganhos, etc. – permanecem sólidos, e vemos ganhos adicionais para ações no próximo ano.”
Os controles de estímulo e o aumento do seguro-desemprego, que aumentaram a renda das famílias, foram fundamentais para a forte recuperação da atividade econômica.
Os gastos do consumidor, que respondem por mais de dois terços da economia dos Estados Unidos, recuperaram quase 75% de seu declínio de pico a vale em julho. Os pedidos de bens duráveis e a atividade habitacional estão quase de volta aos níveis anteriores à pandemia.
“Não podemos subestimar o impressionante V inicial na atividade econômica dos EUA”, disse Peter Hooper, economista-chefe do Deutsche Bank, em um relatório, referindo-se à forte recuperação econômica.
Para refletir a recuperação mais rápida do que o esperado, o banco elevou sua projeção de crescimento do produto interno bruto (PIB) para o terceiro trimestre em cerca de 12 pontos percentuais, para 31,8% anualizados.
Economistas também observam melhora mais rápida no mercado de trabalho depois que a economia dos EUA criou 1,37 milhão de empregos em agosto. A taxa de desemprego caiu para 8,4 por cento no relatório de agosto, superando as projeções anteriores. Muitos previram que a taxa de desemprego permaneceria acima de 10% no final de 2020.
De acordo com as novas projeções divulgadas na semana passada, o Federal Reserve agora prevê que o desemprego chegue a 7,6% até o final do ano e 5,5% até o final do ano que vem. O banco central também prevê que a variação do PIB no final de 2020 seja 2,8 pontos percentuais maior do que em seu relatório de junho.
Incerteza Fiscal
Embora a recuperação econômica tenha tido um “início impressionante”, a incerteza fiscal continua sendo um grande problema nos Estados Unidos, segundo economistas do Deutsche Bank.
“Presumimos agora que não haverá mais apoio significativo até depois da eleição”, disse Hooper.
Após meses de negociações, os legisladores não conseguiram chegar a um acordo sobre o próximo pacote de estímulo. E a batalha para preencher a cadeira de Ginsburg na Suprema Corte pode complicar ainda mais o acordo, já que os democratas pressionam por um adiamento até depois da posse, em janeiro do próximo ano.
Economistas temem que a forte atividade inicial do consumidor possa começar a enfraquecer no quarto trimestre, com a falta de novas medidas fiscais.
“A queda resultante no apoio à renda das famílias já está começando a deprimir a atividade”, disse Hooper, acrescentando que o crescimento econômico pode desacelerar para quase zero no quarto trimestre se os gastos dos consumidores caírem.
Ele disse que o crescimento pode aumentar novamente no primeiro trimestre do próximo ano, com algum apoio fiscal pós-eleitoral.
Após a reunião de política do banco central na semana passada, o presidente do Fed, Jerome Powell, também reiterou a necessidade de mais estímulos fiscais para apoiar a recuperação e evitar riscos potenciais de queda na retirada da ajuda.
“Não acho que a recuperação em forma de V dependa do pacote, mas acho que um pacote direcionado pode ser de grande ajuda”, disse o conselheiro econômico da Casa Branca Larry Kudlow à CNBC em 22 de setembro.
Ele disse que o governo está procurando obter fundos adicionais para escolas, por exemplo, para ajudá-las a abrir com segurança. A Casa Branca também quer estender o Programa de Proteção ao Salário (PPP) para apoiar pequenas empresas.
Lance Roberts, estrategista-chefe de investimentos da RIA Advisors, acredita que o estímulo fiscal ajudará a economia no curto prazo, já que quase 30 milhões de americanos desempregados ainda dependem do apoio do governo. Ele observa, no entanto, que o estímulo não tornará o crescimento econômico melhor no longo prazo.
“Temos resgatado empresas, famílias e governos desde 2008, e isso não tornou o crescimento econômico melhor. Isso tornou a diferença de riqueza ainda maior”, disse ele à NTD Business.
Ele disse que, embora o governo esteja tentando amenizar os efeitos da crise, “tudo o que estamos fazendo é piorar ainda mais a desigualdade econômica”.
Publicado em 23/09/2020 14h33
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